惠州亿纬锂能股份有限公司（EVE）公司调研

一、基本信息

简称 / 证券简称：亿纬锂能（EVE Energy）
品牌：EVE（公司官网、商城与展会传播中使用的核心品牌 / LOGO）
公司全称：惠州亿纬锂能股份有限公司（EVE Energy Co., Ltd.）
股票代码：A 股深圳创业板 300014（2009-10-30 上市，国内首批创业板公司之一）；港股 IPO 进行中
成立时间：2001-12-24（前身"惠州晋达电子"）
总部：广东省惠州市仲恺高新区惠风七路 38 号
核心人物：
- 刘金成（董事长 / 创始人）：1964 年生，湖北荆门人，电子科技大学学士、武汉大学硕士、华南理工大学工学博士；从事锂电池研究与生产 38 年以上，曾任职惠州德赛能源；2001 年二次创业创立亿纬锂能
- 实控人为刘金成、骆锦红夫妇，2025 年 11 月通过减持累计套现约 29 亿元
员工与组织文化：典型工程师文化，研发人员占比超 10%
市值规模：千亿级 A 股市值（跟随港股 IPO 与储能/动力订单波动）

二、产品与技术

2.1 三大业务版图

按 2025 年口径，主营业务收入构成大致为：

动力电池：约 42.07%
储能电池：约 39.76%
消费电池（含锂原电池、小型锂离子、圆柱电池）：约 18.02%

这是典型的"消费起家 → 动力放量 → 储能爆发"的三段式扩张路径。

2.2 核心技术与产品

大圆柱电池：江吉兵公开判断"大圆柱电池是新能源汽车最优解"。公司已规划 21GWh 车用大圆柱产能（叠加现有 10GWh 中试线，2026 年形成 31GWh），可支撑约 40 万辆新能源车
龙泉系列固态电池：
- 龙泉二号：2025-09 在成都全固态基地揭牌，能量密度 300Wh/kg，体积能量密度 700Wh/L；面向人形机器人、低空飞行器
- 龙泉三号 / 四号：2026-03 下线，三号面向人形机器人，四号面向新能源汽车
- 成都基地满产规划：约 50 万颗电芯/年；一期 2025-12 完成（60Ah），二期 2026-12 完成（100MWh/年）
开源电池 4.0：2026-05-10 发布，覆盖商用车全场景
圆柱电池：2024 年全球出货量第四、国内第一，是公司在人形机器人 / 电动两轮 / 电动工具等场景的最强卡位

三、商业化

3.1 财务摘要

年度	营收（亿元）	归母净利润（亿元）
2022	363.04	36.72
2023	487.84	45.20
2024	486.15	42.21
2025 Q1	128.0	—
2026 Q1	206.80（+61.61% YoY）	14.46（+31.35% YoY）

2026 年公司公开提出 700 亿元营收目标。

3.2 关键客户与订单

欧洲 OEM：匈牙利大圆柱产能定向供宝马德布勒森工厂
2025 年储能海外标杆订单：
- 澳大利亚 EVO Power 2.2GWh
- 中东欧 TSL Assembly 1GWh
- 西班牙 CEGASA 1GWh
海外储能出货占比规划：2025 年 18% → 2026 年 25%，北美客户订单加速释放

3.3 毛利率压力

2025 储能电池毛利率 12.28%，同比下滑 2.44pct，主因大客户低价订单占比偏高 —— 这是"二线追一线"在以价换量阶段的典型阵痛。

四、人才与组织

4.1 员工与研发结构（截至 2025 年报）

指标	2024	2025
员工总数	—	31,213 人
女性员工占比	—	28.3%
研发人员	6,068 人	6,597 人（+8.72%）
研发人员占比	—	21.14%
研发投入	30.60 亿元	34.35 亿元
研发投入占营收	6.30%	5.59%
博士 / 硕士同比增长	—	+26.79% / +5.77%

研发结构是典型的"重工程师 + 重硕博"路径。21% 的研发占比在制造业里属于偏高水位，与"二线追一线靠研发翻身"的策略一致。

4.2 招聘与薪酬（2026 届校招公开口径）

应届月薪中位数：本科 ~¥15K · 硕士 ~¥25K · 博士 ~¥25K
整体应届分布：6K-15K 为主，15-25K 集中在硕博
重点高校：985（清华、上交、浙大、华南理工）+ 211（武汉理工、北京科技）+ 特色校（南科大、中科大）
岗位方向：材料研发 / 电池工艺 / 固态电池 / 工艺开发 / 质量检测 / 电池回收 / 储能材料

4.3 福利体系

薪酬结构：基薪 + 绩效奖金 + 年终奖 + 股权激励（已多轮实施）
专项奖励：专利奖、革新奖、优秀员工奖
保险与假期：六险一金（五险一金 + 补充商业医疗）+ 法定带薪假
生活配套：员工食堂、班车、健身房、图书室、宿舍、生日 / 节假日福利
员工社团：羽 / 篮 / 足 / 摄等多个俱乐部

薪酬在制造业属偏上水位；硕博与一线互联网大厂仍有差距，但稳定性 + 股权 + 工业链卡位是核心吸引力。

五、产业地位

5.1 储能电池（核心强势赛道）

时点	出货量	全球排名	备注
2024 全年	50.45 GWh	全球第 2	同比 +92%
2025 H1	28.71 GWh	全球第 2	同比 +37.02%
2025 Q1	—	全球第 2	仅次于宁德时代

结论：储能电芯仅次于宁德时代的全球第二，且与第三的差距在 3% 以内 —— 已经完成从"动力跟跑"到"储能领跑者第二把交椅"的赛道切换。

5.2 动力电池

2025 年装机 31.61 GWh，全球 Top 15 第 5 位，市占率 4.11%
国内仅次于宁德、比亚迪、中创新航、国轩高科，是稳定的二线第一身位

5.3 圆柱电池

2024 年出货 全球第 4 / 国内第 1
借此卡位人形机器人 / 电动两轮 / 电动工具 / 低空经济四大新场景

5.4 综合定位

国内电池二线第一身位：少数同时在动力 / 储能 / 消费三大赛道都有 Top 5 卡位的厂商
与"宁德、比亚迪"两超的差距仍存，但与中创新航、国轩、海辰处于同一档，储能 + 圆柱两张牌打得最精

六、估值与产值

6.1 财务全景（公司口径）

年度	营收（亿元）	同比	归母净利润（亿元）	同比
2022	363.04	—	36.72	—
2023	487.84	+34.4%	45.20	+23.1%
2024	486.15	-0.35%	42.21	-6.6%
2025	614.70	+26.44%	41.34	+1.44%
2026 Q1	206.80	+61.61%	14.46	+31.35%

2025 年呈现"营收高增 + 净利持平"的剪刀差，仍处于"以价换量"阶段。2026Q1 加速度恢复显著（营收 +61.6% YoY），是反转信号。

6.2 产能与产值规划

现有产能：覆盖动力 / 储能 / 消费三大类，全球 8 个生产基地 + 2 个在建（含匈牙利、马来西亚）
2026 新规划：累计投资约 230 亿元，规划新增产能 230 GWh
大铁锂产能：业绩说明会披露规划新增 约 260 GWh
大圆柱：2026 形成 31 GWh 车用产能（21 GWh 新建 + 10 GWh 已有），可支撑 ~40 万辆车
2026 营收目标：公开提出 700 亿元

6.3 估值水平

估值口径	当前	2026E	2027E
PE-TTM	~35 倍	—	—
摊薄 PE（按 ¥62.23 收盘价）	—	19.83 倍	15.02 倍

当前估值水平：PE-TTM ~35 处于历史中位区间，低于行业中位数
机构目标价：约 ¥90.52（经济观察网披露口径）
资本市场叙事：2026 被部分券商定义为"锂电戴维斯双击元年"，亿纬锂能被列入"龙头修复 50%-150% 空间"标的

6.4 募资历史（关键节点）

时间	事件	金额
2009-10	A 股 IPO（创业板）	2.06 亿元
累计	A 股累计募资	约 205 亿元
2025-06	港交所首次递表	拟募 ~300 亿港元
2026-01	港交所二次递表	同上口径

A 股累计 205 亿 + 港股拟募 300 亿港元 ≈ 合计 ~485 亿元资本。"持续高强度募资 + 持续高强度扩产"是亿纬锂能下半场的财务底色。

七、近期动作（按时间倒序）

2026-05-15：互动平台表态 储能电池业务订单饱满，满产满销 状态
2026-05-12：官宣与印度 Godawari New Energy Private Limited 签署 8GWh 储能大电池订单，未来 5 年潜在合作规模预计达 60GWh —— 这是 2026 年迄今最大的海外单笔订单之一
2026-05：BBU 电池（数据中心备用电源用电池）预计 2026-05~06 输出 A 样向客户送样，瞄准 AI 数据中心新场景
2026-05-12 / 13：连续两日融资买入分别 ¥7.75 亿 / ¥6.89 亿，融资余额逼近 ¥63 亿 —— 资本市场对其下半年储能 + 大圆柱兑现持续加注
2026-05-10：发布开源电池 4.0，覆盖商用车全场景
2026-04-27：披露 2026Q1 财报，营收 206.80 亿元（+61.61%）
2026-03：龙泉三号 / 四号固态电池下线
2026-03 起：密集披露多项投资计划，累计 ~230 亿元，规划新增 ~230GWh 产能
2026-01-02：港交所二次递表（首次为 2025-06-30，6 个月有效期满后失效）
2026-Q1：马来西亚一期产线全面投产；二期开建（不超过 32.77 亿元，含储能 + 消费电池）
2025-09：龙泉二号全固态电池基地（成都）揭牌
2025-07：港股 IPO 拟募资 ~300 亿港元，主要用于匈牙利基地建设
2024-12：马来西亚一期工厂设备进场，2 个月内首颗电芯下线（年产 6.8 亿颗圆柱）
2024-06：欧洲总部揭牌
2024：匈牙利德布勒森工厂开工（投资 ~10 亿欧元 / 30GWh，2027 投产）
2023-08：马来西亚一期工厂动土（投资 4.223 亿美元）
2023-05：购得匈牙利德布勒森西北工业区土地

八、值得关注的点

8.1 业务结构层面

三大业务真正"齐步走"是稀缺特征：宁德时代以动力为绝对主轴，比亚迪以自配套为底盘，亿纬锂能是少数能把"消费 + 动力 + 储能"做到三足鼎立的玩家，叠加"圆柱 + 方形 + 软包"三种形态全覆盖，有典型的"平台型电池供应商"特征
消费电池是被低估的现金牛：早年圆柱电池打下的全球市占（2024 圆柱出货全球第 4），现在变成了承接人形机器人、电动两轮、电动工具的天然入口

8.2 技术层面

固态电池路线相对务实：按 60Ah → 100MWh 节奏推进，且明确瞄准"机器人 / 低空"等对能量密度溢价高的小场景，更可能比"全固态车规"先吃到红利
大圆柱押注重，但有客户兜底：宝马是关键背书，匈牙利产能跟客户绑定，避免了"扩产即过剩"的最大风险

8.3 资本与全球化层面

港股 IPO 的真实诉求是"海外资本 + 海外产能"闭环：300 亿港币几乎全部投匈牙利，是典型"用境外资金做境外产能"的模型，可以同时降低汇率与地缘风险
二次递表本身不是利空：A1 招股书 6 个月失效是港交所常态，但市场对其"中报亮红灯、市占率失守"的反应需要持续跟踪
储能毛利率下滑是头号风险：12.28% 已经接近"做一单赔一单"的临界，能否靠规模和海外溢价拉回来，是 2026 年核心盯盘项

8.4 个人视角

亿纬锂能更像"锂电界的中信 / 平安"——靠组合而非单点取胜。短期承压（毛利、市占），但平台化结构在下半场（储能 + 海外 + 固态 + 机器人）天然有四张牌可打
对外部观察者最值得关注的是"能不能在二线里跑出第一身位"。当前节奏看大概率成立

九、信息来源

一、基本信息

简称 / 证券简称：亿纬锂能（EVE Energy）
品牌：EVE（公司官网、商城与展会传播中使用的核心品牌 / LOGO）
公司全称：惠州亿纬锂能股份有限公司（EVE Energy Co., Ltd.）
股票代码：A 股深圳创业板 300014（2009-10-30 上市，国内首批创业板公司之一）；港股 IPO 进行中
成立时间：2001-12-24（前身"惠州晋达电子"）
总部：广东省惠州市仲恺高新区惠风七路 38 号
核心人物：
- 刘金成（董事长 / 创始人）：1964 年生，湖北荆门人，电子科技大学学士、武汉大学硕士、华南理工大学工学博士；从事锂电池研究与生产 38 年以上，曾任职惠州德赛能源；2001 年二次创业创立亿纬锂能
- 实控人为刘金成、骆锦红夫妇，2025 年 11 月通过减持累计套现约 29 亿元
员工与组织文化：典型工程师文化，研发人员占比超 10%
市值规模：千亿级 A 股市值（跟随港股 IPO 与储能/动力订单波动）

二、产品与技术

2.1 三大业务版图

按 2025 年口径，主营业务收入构成大致为：

动力电池：约 42.07%
储能电池：约 39.76%
消费电池（含锂原电池、小型锂离子、圆柱电池）：约 18.02%

这是典型的"消费起家 → 动力放量 → 储能爆发"的三段式扩张路径。

2.2 核心技术与产品

大圆柱电池：江吉兵公开判断"大圆柱电池是新能源汽车最优解"。公司已规划 21GWh 车用大圆柱产能（叠加现有 10GWh 中试线，2026 年形成 31GWh），可支撑约 40 万辆新能源车
龙泉系列固态电池：
- 龙泉二号：2025-09 在成都全固态基地揭牌，能量密度 300Wh/kg，体积能量密度 700Wh/L；面向人形机器人、低空飞行器
- 龙泉三号 / 四号：2026-03 下线，三号面向人形机器人，四号面向新能源汽车
- 成都基地满产规划：约 50 万颗电芯/年；一期 2025-12 完成（60Ah），二期 2026-12 完成（100MWh/年）
开源电池 4.0：2026-05-10 发布，覆盖商用车全场景
圆柱电池：2024 年全球出货量第四、国内第一，是公司在人形机器人 / 电动两轮 / 电动工具等场景的最强卡位

三、商业化

3.1 财务摘要

年度	营收（亿元）	归母净利润（亿元）
2022	363.04	36.72
2023	487.84	45.20
2024	486.15	42.21
2025 Q1	128.0	—
2026 Q1	206.80（+61.61% YoY）	14.46（+31.35% YoY）

2026 年公司公开提出 700 亿元营收目标。

3.2 关键客户与订单

欧洲 OEM：匈牙利大圆柱产能定向供宝马德布勒森工厂
2025 年储能海外标杆订单：
- 澳大利亚 EVO Power 2.2GWh
- 中东欧 TSL Assembly 1GWh
- 西班牙 CEGASA 1GWh
海外储能出货占比规划：2025 年 18% → 2026 年 25%，北美客户订单加速释放

3.3 毛利率压力

2025 储能电池毛利率 12.28%，同比下滑 2.44pct，主因大客户低价订单占比偏高 —— 这是"二线追一线"在以价换量阶段的典型阵痛。

四、人才与组织

4.1 员工与研发结构（截至 2025 年报）

指标	2024	2025
员工总数	—	31,213 人
女性员工占比	—	28.3%
研发人员	6,068 人	6,597 人（+8.72%）
研发人员占比	—	21.14%
研发投入	30.60 亿元	34.35 亿元
研发投入占营收	6.30%	5.59%
博士 / 硕士同比增长	—	+26.79% / +5.77%

研发结构是典型的"重工程师 + 重硕博"路径。21% 的研发占比在制造业里属于偏高水位，与"二线追一线靠研发翻身"的策略一致。

4.2 招聘与薪酬（2026 届校招公开口径）

应届月薪中位数：本科 ~¥15K · 硕士 ~¥25K · 博士 ~¥25K
整体应届分布：6K-15K 为主，15-25K 集中在硕博
重点高校：985（清华、上交、浙大、华南理工）+ 211（武汉理工、北京科技）+ 特色校（南科大、中科大）
岗位方向：材料研发 / 电池工艺 / 固态电池 / 工艺开发 / 质量检测 / 电池回收 / 储能材料

4.3 福利体系

薪酬结构：基薪 + 绩效奖金 + 年终奖 + 股权激励（已多轮实施）
专项奖励：专利奖、革新奖、优秀员工奖
保险与假期：六险一金（五险一金 + 补充商业医疗）+ 法定带薪假
生活配套：员工食堂、班车、健身房、图书室、宿舍、生日 / 节假日福利
员工社团：羽 / 篮 / 足 / 摄等多个俱乐部

薪酬在制造业属偏上水位；硕博与一线互联网大厂仍有差距，但稳定性 + 股权 + 工业链卡位是核心吸引力。

五、产业地位

5.1 储能电池（核心强势赛道）

时点	出货量	全球排名	备注
2024 全年	50.45 GWh	全球第 2	同比 +92%
2025 H1	28.71 GWh	全球第 2	同比 +37.02%
2025 Q1	—	全球第 2	仅次于宁德时代

结论：储能电芯仅次于宁德时代的全球第二，且与第三的差距在 3% 以内 —— 已经完成从"动力跟跑"到"储能领跑者第二把交椅"的赛道切换。

5.2 动力电池

2025 年装机 31.61 GWh，全球 Top 15 第 5 位，市占率 4.11%
国内仅次于宁德、比亚迪、中创新航、国轩高科，是稳定的二线第一身位

5.3 圆柱电池

2024 年出货 全球第 4 / 国内第 1
借此卡位人形机器人 / 电动两轮 / 电动工具 / 低空经济四大新场景

5.4 综合定位

国内电池二线第一身位：少数同时在动力 / 储能 / 消费三大赛道都有 Top 5 卡位的厂商
与"宁德、比亚迪"两超的差距仍存，但与中创新航、国轩、海辰处于同一档，储能 + 圆柱两张牌打得最精

六、估值与产值

6.1 财务全景（公司口径）

年度	营收（亿元）	同比	归母净利润（亿元）	同比
2022	363.04	—	36.72	—
2023	487.84	+34.4%	45.20	+23.1%
2024	486.15	-0.35%	42.21	-6.6%
2025	614.70	+26.44%	41.34	+1.44%
2026 Q1	206.80	+61.61%	14.46	+31.35%

2025 年呈现"营收高增 + 净利持平"的剪刀差，仍处于"以价换量"阶段。2026Q1 加速度恢复显著（营收 +61.6% YoY），是反转信号。

6.2 产能与产值规划

现有产能：覆盖动力 / 储能 / 消费三大类，全球 8 个生产基地 + 2 个在建（含匈牙利、马来西亚）
2026 新规划：累计投资约 230 亿元，规划新增产能 230 GWh
大铁锂产能：业绩说明会披露规划新增 约 260 GWh
大圆柱：2026 形成 31 GWh 车用产能（21 GWh 新建 + 10 GWh 已有），可支撑 ~40 万辆车
2026 营收目标：公开提出 700 亿元

6.3 估值水平

估值口径	当前	2026E	2027E
PE-TTM	~35 倍	—	—
摊薄 PE（按 ¥62.23 收盘价）	—	19.83 倍	15.02 倍

当前估值水平：PE-TTM ~35 处于历史中位区间，低于行业中位数
机构目标价：约 ¥90.52（经济观察网披露口径）
资本市场叙事：2026 被部分券商定义为"锂电戴维斯双击元年"，亿纬锂能被列入"龙头修复 50%-150% 空间"标的

6.4 募资历史（关键节点）

时间	事件	金额
2009-10	A 股 IPO（创业板）	2.06 亿元
累计	A 股累计募资	约 205 亿元
2025-06	港交所首次递表	拟募 ~300 亿港元
2026-01	港交所二次递表	同上口径

A 股累计 205 亿 + 港股拟募 300 亿港元 ≈ 合计 ~485 亿元资本。"持续高强度募资 + 持续高强度扩产"是亿纬锂能下半场的财务底色。

七、近期动作（按时间倒序）

2026-05-15：互动平台表态 储能电池业务订单饱满，满产满销 状态
2026-05-12：官宣与印度 Godawari New Energy Private Limited 签署 8GWh 储能大电池订单，未来 5 年潜在合作规模预计达 60GWh —— 这是 2026 年迄今最大的海外单笔订单之一
2026-05：BBU 电池（数据中心备用电源用电池）预计 2026-05~06 输出 A 样向客户送样，瞄准 AI 数据中心新场景
2026-05-12 / 13：连续两日融资买入分别 ¥7.75 亿 / ¥6.89 亿，融资余额逼近 ¥63 亿 —— 资本市场对其下半年储能 + 大圆柱兑现持续加注
2026-05-10：发布开源电池 4.0，覆盖商用车全场景
2026-04-27：披露 2026Q1 财报，营收 206.80 亿元（+61.61%）
2026-03：龙泉三号 / 四号固态电池下线
2026-03 起：密集披露多项投资计划，累计 ~230 亿元，规划新增 ~230GWh 产能
2026-01-02：港交所二次递表（首次为 2025-06-30，6 个月有效期满后失效）
2026-Q1：马来西亚一期产线全面投产；二期开建（不超过 32.77 亿元，含储能 + 消费电池）
2025-09：龙泉二号全固态电池基地（成都）揭牌
2025-07：港股 IPO 拟募资 ~300 亿港元，主要用于匈牙利基地建设
2024-12：马来西亚一期工厂设备进场，2 个月内首颗电芯下线（年产 6.8 亿颗圆柱）
2024-06：欧洲总部揭牌
2024：匈牙利德布勒森工厂开工（投资 ~10 亿欧元 / 30GWh，2027 投产）
2023-08：马来西亚一期工厂动土（投资 4.223 亿美元）
2023-05：购得匈牙利德布勒森西北工业区土地

八、值得关注的点

8.1 业务结构层面

三大业务真正"齐步走"是稀缺特征：宁德时代以动力为绝对主轴，比亚迪以自配套为底盘，亿纬锂能是少数能把"消费 + 动力 + 储能"做到三足鼎立的玩家，叠加"圆柱 + 方形 + 软包"三种形态全覆盖，有典型的"平台型电池供应商"特征
消费电池是被低估的现金牛：早年圆柱电池打下的全球市占（2024 圆柱出货全球第 4），现在变成了承接人形机器人、电动两轮、电动工具的天然入口

8.2 技术层面

固态电池路线相对务实：按 60Ah → 100MWh 节奏推进，且明确瞄准"机器人 / 低空"等对能量密度溢价高的小场景，更可能比"全固态车规"先吃到红利
大圆柱押注重，但有客户兜底：宝马是关键背书，匈牙利产能跟客户绑定，避免了"扩产即过剩"的最大风险

8.3 资本与全球化层面

港股 IPO 的真实诉求是"海外资本 + 海外产能"闭环：300 亿港币几乎全部投匈牙利，是典型"用境外资金做境外产能"的模型，可以同时降低汇率与地缘风险
二次递表本身不是利空：A1 招股书 6 个月失效是港交所常态，但市场对其"中报亮红灯、市占率失守"的反应需要持续跟踪
储能毛利率下滑是头号风险：12.28% 已经接近"做一单赔一单"的临界，能否靠规模和海外溢价拉回来，是 2026 年核心盯盘项

8.4 个人视角

亿纬锂能更像"锂电界的中信 / 平安"——靠组合而非单点取胜。短期承压（毛利、市占），但平台化结构在下半场（储能 + 海外 + 固态 + 机器人）天然有四张牌可打
对外部观察者最值得关注的是"能不能在二线里跑出第一身位"。当前节奏看大概率成立

一、基本信息

二、产品与技术

2.1 三大业务版图

2.2 核心技术与产品

三、商业化

3.1 财务摘要

3.2 关键客户与订单

3.3 毛利率压力

四、人才与组织

4.1 员工与研发结构（截至 2025 年报）

4.2 招聘与薪酬（2026 届校招公开口径）

4.3 福利体系

五、产业地位

5.1 储能电池（核心强势赛道）

5.2 动力电池

5.3 圆柱电池

5.4 综合定位

六、估值与产值

6.1 财务全景（公司口径）

6.2 产能与产值规划

6.3 估值水平

6.4 募资历史（关键节点）

七、近期动作（按时间倒序）

八、值得关注的点

8.1 业务结构层面

8.2 技术层面

8.3 资本与全球化层面

8.4 个人视角

九、信息来源

讨论

一、基本信息

二、产品与技术

2.1 三大业务版图

2.2 核心技术与产品

三、商业化

3.1 财务摘要

3.2 关键客户与订单

3.3 毛利率压力

四、人才与组织

4.1 员工与研发结构（截至 2025 年报）

4.2 招聘与薪酬（2026 届校招公开口径）

4.3 福利体系

五、产业地位

5.1 储能电池（核心强势赛道）

5.2 动力电池

5.3 圆柱电池

5.4 综合定位

六、估值与产值

6.1 财务全景（公司口径）

6.2 产能与产值规划

6.3 估值水平

6.4 募资历史（关键节点）

七、近期动作（按时间倒序）

八、值得关注的点

8.1 业务结构层面

8.2 技术层面

8.3 资本与全球化层面

8.4 个人视角

九、信息来源

讨论